繼攜手兩大諾貝爾獎得主后，聽花酒的最新廣告片登陸天花板級電視媒體頻道傳播，“天價白酒”聽花酒再次引發(fā)行業(yè)熱議。

　　顯然，聽花酒意圖明顯，意在借助兩大諾貝爾獎得主、央視頻道的強(qiáng)大資源，讓其品牌影響力得到提升。然而，無論是從早期推廣“極草粉片含著吃”概念的蟲草，還是曾經(jīng)大造聲勢主打火鍋餐飲消費(fèi)場景為“吃辣喝的白酒”的涼露酒，如今皆告失敗。

　　那么，現(xiàn)在聘請“兩位諾貝爾獎得主出任聽花酒首席科學(xué)家”為背書的“天價聽花酒”，青海春天還會有“春天”么？

天價酒沒有第二

　　聘請諾獎得主，押寶聽花酒？

　　值得注意的是，聽花此次聘請的“兩位諾貝爾獎得主出任聽花酒首席科學(xué)家”提出，“開創(chuàng)醬香PLUS”的升級跨代概念，助力聽花酒口感升級與飲用價值的創(chuàng)新。

　　聽花酒以諾獎得主助力研發(fā)下將酒體升級定型“醬香PLUS”，真能實(shí)現(xiàn)白酒的品質(zhì)價值提升？

　　其中，斐里德·穆拉德由于發(fā)現(xiàn)一氧化氮能促使心血管擴(kuò)張而于1998年獲得“諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎”，他發(fā)現(xiàn)了一氧化氮在心血管系統(tǒng)中是一種重要的信號分子，并致力于探索一氧化氮對人類健康影響的研究。又因諾獎成果促進(jìn)了萬艾可的發(fā)明，其也因此獲得了“偉哥之父”的贊譽(yù)。

　　另一位諾獎得主亞利耶·瓦歇爾則因“為復(fù)雜化學(xué)系統(tǒng)開發(fā)多尺度模型”于2013年“諾貝爾化學(xué)獎”，其研究成果是一種運(yùn)用計算機(jī)，并將經(jīng)典物理學(xué)、量子物理學(xué)與生物化學(xué)進(jìn)行完美結(jié)合的方法，用以揭示生物化學(xué)繁雜多變的世界。

　　聽花方面表示，兩位諾貝爾獎得主的加入，在聽花酒后續(xù)工藝再提升的過程中，將憑借在各自領(lǐng)域的研究突破性成果，從不同角度助力聽花酒創(chuàng)造新的價值，助力聽花酒的研發(fā)。穆拉德將親自指導(dǎo)聽花酒團(tuán)隊(duì)，基于“雙激活”釀酒理論，圍繞雙激活產(chǎn)生的一氧化氮提升等展開深入研究，實(shí)現(xiàn)更為系統(tǒng)全面的減害增益成果。瓦謝爾和團(tuán)隊(duì)的科研成果將助力聽花酒在工藝與酒體風(fēng)味、風(fēng)味與人體感知等領(lǐng)域展開系統(tǒng)解析研究，實(shí)現(xiàn)美酒口感風(fēng)味的更高目標(biāo)，并能讓人獲得更加美妙的飲后感受與體驗(yàn)，為中國白酒釀造技術(shù)的提升提供跨學(xué)科、多維度的幫助。

　　事實(shí)上，此次聘請兩名諾獎得主“加盟”意圖非常明顯，其主要目的除了以諾獎科學(xué)家為噱頭制造新聞點(diǎn)之外，更主要還是希望能借助“偉哥之父”來為聽花酒背書，引導(dǎo)人們聯(lián)想聽花酒具有“偉哥”之類的功效。

　　當(dāng)然，聽花方面則自稱，聽花研發(fā)團(tuán)隊(duì)歷時四年，從釀酒理論到技術(shù)工藝全面創(chuàng)新，開發(fā)出不同于“傳統(tǒng)”意義的超高端白酒產(chǎn)品聽花酒，實(shí)現(xiàn)了白酒風(fēng)味口感升級與飲后價值的創(chuàng)新。

　　聽花酒的意思很明確，兩位重磅科學(xué)家的加盟，意味著醬香PLUS和濃香PLUS將是聽花酒在傳統(tǒng)白酒基礎(chǔ)上對品質(zhì)跨代升級的探索成果，是聽花酒在超高端白酒賽道上獨(dú)樹一幟，就此開創(chuàng)的醬香、濃香升級跨代，更能強(qiáng)調(diào)其優(yōu)質(zhì)、錦上添花，實(shí)現(xiàn)酒體品質(zhì)的飛躍。

　　就此，白酒行業(yè)人士指出，一些知名品牌都將PLUS作為品牌后綴，PLUS主要為升級更高品質(zhì)、更好性能、更高價值等含義。顯然，兩位諾貝爾獎得主所謂“開創(chuàng)醬香PLUS”的升級跨代概念，明顯意在為聽花酒背書。

　　由此，人們不由聯(lián)想到青海春天連續(xù)兩年巨虧的現(xiàn)實(shí)，張雪峰這是指望這款天價聽花酒來拯救青海春天。

　　關(guān)鍵的是，被投資者譽(yù)為“冬蟲夏草第一股”的上市公司，青海春天的主營業(yè)務(wù)還是冬蟲夏草，并不是主營白酒，尤其是，2020、2021年青海春天的業(yè)績在持續(xù)下滑，其中凈利潤均大幅虧損，基本面惡化明顯。更何況入局酒行業(yè)之后，“天價酒”銷量并不高，青海春天業(yè)績表現(xiàn)并不出色。

　　在此背景下，同時聘請兩名諾獎科學(xué)家加盟，真能改變天價聽花酒市場所面臨的尷尬處境？

兩位大神背書

　　再現(xiàn)老套“蟲草”模式，借白酒翻盤？

　　實(shí)際上，去年“聽花”就廣受市場關(guān)注，青海春天董事長兼總經(jīng)理的張雪峰，作為聽花的酒設(shè)計師，便公開將天花酒與他前幾年的“蟲草”一樣賣出天價。

　　聽花酒官網(wǎng)顯示，聽花酒標(biāo)準(zhǔn)版售價5860元/瓶（750毫升），精品裝58600元/瓶（750毫升），其一瓶精裝版聽花酒遠(yuǎn)超飛天茅臺的價格定位，相當(dāng)于39瓶飛天茅臺。

　　而細(xì)觀發(fā)現(xiàn)，張雪峰以神秘的傳說、神奇的功效、令人震驚的天價、鋪天蓋地的廣告等這套營銷操作的聽花酒，與當(dāng)初宣傳“蟲草”時的套路大同小異，運(yùn)作模式也如出一轍。

　　彼時，2014年青海春天借殼ST賢成上市，成為了A股市場的“冬蟲夏草第一股”，主營產(chǎn)品冬蟲夏草、冬蟲夏草粉及純粉片產(chǎn)品。張雪峰通過極草打造出了一套保健品業(yè)務(wù)模式，借助央視等平臺鋪天蓋地的廣告，他不斷對外推廣“極草粉片含著吃”的概念，同年，青海春天實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.63億元，凈利潤3.65億元，市值最高時一度達(dá)到了350億，這讓張雪峰身價也超過了100億。在這個過程中，他將自己打造成一位蟲草專家，還獲得“青海省藥學(xué)會常務(wù)理事”“人類健康研究發(fā)展基金會理事”等諸多頭銜。

　　而自從2016年極草業(yè)務(wù)被叫停之后，曾一度占據(jù)青海春天總營收的90%以上的蟲草業(yè)務(wù)一落千丈之下，始終無法扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的頹勢。于是，入局酒行業(yè)的張雪峰將聽花酒視作上市公司的“救命稻草”。

　　2018年，青海春天斥資3385萬元收購西藏聽花酒業(yè)100%股權(quán)，推出公司第一款白酒產(chǎn)品“涼露酒”，還是熟悉的套路，張雪峰寄予對涼露酒的厚望，為涼露酒大造聲勢主打火鍋餐飲消費(fèi)場景，通過央視《舌尖上的中國》推廣產(chǎn)品，青海春天2018年的銷售費(fèi)用為9290.79萬元，同比增長近8倍。然而，被定位為“吃辣喝的白酒”涼露酒市場表現(xiàn)不及預(yù)期，當(dāng)年雖實(shí)現(xiàn)營收2519.62萬元，卻凈利潤實(shí)際虧損6546.34萬元，業(yè)績凄慘。顯然，涼露酒并沒能對青海春天起到提振業(yè)績的作用。

　　2020年10月，因涼露酒的營銷失利，張雪峰將品牌故事背景以太上老君托夢的“玄學(xué)”概念為聽花酒造勢。于是，聽花酒可以壯陽、聽花酒能提升免疫力、聽花酒改善睡眠狀態(tài)等諸如此類的消息襯托之下，聽花酒走進(jìn)了人們的視野。

　　張雪峰對聽花酒寄予厚望，寄托了天價白酒讓青海春天扭虧為盈的希望。他曾表示，“酒好不好，可以聽出來”，而這些無疑遭到公眾諸多質(zhì)疑。

　　細(xì)觀可見，青海春天主營業(yè)務(wù)包括兩大方面，一是以冬蟲夏草類產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主的大健康業(yè)務(wù)板塊，二是以酒水產(chǎn)品銷售為主的酒水快消品業(yè)務(wù)板塊。二者共同作用下，青海春天業(yè)績持續(xù)下行，凈利潤也不斷下降。

　　從青海春天大健康板塊來看，蟲草業(yè)務(wù)受到?jīng)_擊后萎靡不振，2021年完成營業(yè)收入約9546.02萬元，與其鼎盛時期20多億元營收規(guī)模相比已經(jīng)縮水90%以上。

　　正如青海春天在2022年半年報中表示，由于冬蟲夏草深加工方面的政策依舊未明朗，目前該方面業(yè)務(wù)處于發(fā)展緩慢狀態(tài)。

　　而被寄予厚望的聽花酒也不見起色，2021年以聽花系列酒為主的酒水快銷品板塊，僅完成了2539.48萬元的營收。

　　如今，青海春天依然以“太上老君托夢的聽花酒”為故事，大手筆巨資營銷，投放了CCTV5女足亞洲杯決賽中場廣告，登陸央視六大頻道全時段，以及全國諸多國際機(jī)場，借白酒翻盤。

　　行業(yè)質(zhì)疑最多的是，“天價酒”宣傳運(yùn)營背后，到底是炒作還是真反轉(zhuǎn)？

另類的強(qiáng)勢傳播

　　業(yè)績連續(xù)虧損，青海春天還能挺多久？

　　那么，憑借天價酒出圈的青海春天，旗下比飛天茅臺貴出39倍的聽花酒銷售如何？

　　從青海春天披露的2022 年第三季度報告顯示，今年前九月，青海春天實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.29億元，同比增長57.90%，但凈利潤為-7540萬元。

　　事實(shí)上，今年以來，青海春天仍然難以擺脫持續(xù)虧損的局面，其中第三季度營收、凈利潤雙雙出現(xiàn)下滑，且與去年同期相比，凈利潤下滑幅度超過157%。加上在疫情情況，如果不出意料，青海春天2022年很可能繼續(xù)延續(xù)虧損趨勢。

　　梳理財報發(fā)現(xiàn)，青海春天2020、2021年連續(xù)兩年滑入巨虧漩渦。其中，2021年青海春天雖然減虧7093.33萬元，卻依然錄得凈虧損2.49億元的業(yè)績數(shù)據(jù)，虧損額幾乎是當(dāng)年公司1.28億元營業(yè)收入的兩倍。

　　同樣，青海春天的白酒收入也并不理想， 2019年青海春天酒水收入5174萬元，2020年則下滑到1687萬，2021年凈虧損2.49億元，2022年上半年僅為873.5萬。毫無疑問，青海春天的業(yè)績并不樂觀，根本無法挽救其困境。

　　回顧2021年，張雪峰曾對外表示，預(yù)計聽花酒5年內(nèi)能做到300億元的銷售額。只是，業(yè)績虧損連連的青海春天“理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很殘酷”。

　　再來看2022年上半年財報，青海春天實(shí)現(xiàn)凈利潤為虧損4893.88萬元，并沒有什么起色。對于業(yè)績的變化，青海春天在公告中表示，由于公司酒水快消品業(yè)務(wù)的相關(guān)產(chǎn)品仍處于市場發(fā)育和持續(xù)投入階段，加上疫情反復(fù)散發(fā)等大環(huán)境的影響，公司營收雖然保持較大增長但暫時未能取得相匹配的利潤。

　　青海春天2022半年報顯示，以聽花酒為代表的酒水業(yè)務(wù)發(fā)展迅速增長，成為公司營收的主要支撐。上半年實(shí)現(xiàn)營收7269.82萬元，同比增長746.14%，占公司總營收的比例達(dá)70%。

　　然而，看似漂亮的成績單則遭到質(zhì)疑。上交所要求青海春天說明，報告期內(nèi)酒水業(yè)務(wù)前十大客戶名稱、與公司是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系、本期銷售金額、形成應(yīng)收款項(xiàng)以及同比變動情況和原因；公司對上述客戶的具體營銷情況，是否存在銷售折扣或費(fèi)用返還；公司酒水業(yè)務(wù)銷售費(fèi)用前十大支付對象；核實(shí)公司銷售費(fèi)用支付對象是否涉及公司經(jīng)銷商、關(guān)聯(lián)方或其他利益相關(guān)方等問題。

　　同樣，目前市場對于聽花酒仍存諸多疑問，而青海春天自身也只能依靠不斷激增的巨額的銷售費(fèi)用來換取酒業(yè)的營收，短時間內(nèi)其似乎仍然難以借此扭虧為盈。

　　顯然，最關(guān)鍵的是，現(xiàn)在的青海春天如何實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，將是其面臨的首要考驗(yàn)。

　　梳理青海春天歷年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017年至2021年青海春天凈利潤持續(xù)下滑，分別為3.11億元、6844.7萬元、580.8萬元、-3.20億元、-2.49億元，已連續(xù)兩年虧損5.69億元。尤其是營業(yè)收入也從2014年起不斷下滑，從2014年的20.63億下滑至2021年的1.28億。2021年和2020年年全年?duì)I收之和還不及2017年的凈利潤。

　　毫無疑問，此時一個比較現(xiàn)實(shí)的問題是，已連續(xù)兩年虧損的青海春天將有可能被實(shí)施退市風(fēng)險警示。面對持續(xù)性巨額虧損該如何對股民和投資者交代？天價聽花酒真的能激發(fā)消費(fèi)者熱情進(jìn)而獲得認(rèn)同嗎？青海春天還能挺多久？

　　進(jìn)入2023年，操刀超高端賽道，開創(chuàng)“醬香PLUS”的聽花酒還能挺多久？青海春天還會有“春天”么？

　　這一切，都是未知數(shù)。寬窄研究院也希望“聽花”一路走好，破解神話創(chuàng)造酒業(yè)奇跡。

　　（寬窄研究院）