12月16日，據(jù)國(guó)信證券發(fā)布報(bào)告提到，展望2025年，白酒行業(yè)復(fù)蘇不會(huì)一帆風(fēng)順，但也不必過(guò)度悲觀，預(yù)計(jì)白酒板塊將會(huì)出現(xiàn)一些積極的變化：

　?。?）行業(yè)將進(jìn)入供需均衡階段，茅五價(jià)格具備企穩(wěn)基礎(chǔ)，一方面在宏觀內(nèi)需政策刺激及“雙春”等日歷效應(yīng)的共振下，行業(yè)需求或?qū)⒊霈F(xiàn)向上拐點(diǎn)；另一方面，過(guò)去幾年白酒需求持續(xù)承壓，多數(shù)酒廠增長(zhǎng)工具減少，為保護(hù)戰(zhàn)略性單品和長(zhǎng)期發(fā)展質(zhì)量，2025年降速共識(shí)將進(jìn)一步強(qiáng)化，供給端出現(xiàn)改善。

　?。?）貴州茅臺(tái)主動(dòng)擔(dān)當(dāng)，積極解決供需適配問(wèn)題，放緩增速要求，增強(qiáng)消費(fèi)需求培育，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)加強(qiáng)對(duì)新需求、新場(chǎng)景、新人群的觸達(dá)和轉(zhuǎn)化，海外市場(chǎng)從“產(chǎn)品出口”到“品牌出海”，預(yù)計(jì)2025年將會(huì)初見(jiàn)成效。

　?。?）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，提品質(zhì)和增費(fèi)用預(yù)計(jì)是酒企保存量的一致性競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)：

　　與1998-2004年類似，劣質(zhì)產(chǎn)能將加速出清，2025年品質(zhì)升級(jí)將成為酒企的共識(shí)，也是頭部品牌收割市場(chǎng)份額的重要抓手；考慮到增長(zhǎng)壓力，預(yù)計(jì)酒企或繼續(xù)增投費(fèi)用保市場(chǎng)份額；供給端驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)2025年多數(shù)酒企開(kāi)始局部600元價(jià)位，該價(jià)格帶或?qū)⒓铀贁U(kuò)容。