重要拐點(diǎn)來(lái)了！

　　9月24日，國(guó)新辦舉行的發(fā)布會(huì)上，央行、金融監(jiān)管總局以及證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門負(fù)責(zé)人宣布了多項(xiàng)重磅利好政策。

　　9月26日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署下一步經(jīng)濟(jì)工作。財(cái)政貨幣政策、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、提振資本市場(chǎng)、支持上市公司并購(gòu)重組、出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法、重點(diǎn)人群就業(yè)、促銷費(fèi)保民生。

　　春風(fēng)拂面，靜湖起波濤。

　　9月26日，A股三大指數(shù)集體大漲。截至收盤(pán)，滬指漲3.61%收復(fù)3000點(diǎn)關(guān)口，深成指漲4.44%，創(chuàng)業(yè)板指漲4.42%，北證50指數(shù)漲2.97%，全市場(chǎng)成交11664億元，較上日放量47億元。兩市超5100只個(gè)股上漲，僅177只個(gè)股下跌。

　　釀酒、地產(chǎn)板塊掀漲停潮，券商、保險(xiǎn)、鋼鐵、煤炭、半導(dǎo)體、銀行等板塊均走強(qiáng)。截至收盤(pán)，珍酒李渡漲超16%，漲幅位居板塊第一，五糧液、山西汾酒、古井貢酒等15股漲停，貴州茅臺(tái)漲超9%。

　　政策指引，提振信心

　　9月26日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面及市場(chǎng)廣闊、經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大等有利條件并未改變。同時(shí)，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)一些新的情況和問(wèn)題。要全面客觀冷靜看待當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，正視困難、堅(jiān)定信心，切實(shí)增強(qiáng)做好經(jīng)濟(jì)工作的責(zé)任感和緊迫感。要抓住重點(diǎn)、主動(dòng)作為，有效落實(shí)存量政策，加力推出增量政策，進(jìn)一步提高政策措施的針對(duì)性、有效性，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要加大財(cái)政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出，切實(shí)做好基層“三保”工作。要發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。要降低存款準(zhǔn)備金率，實(shí)施有力度的降息。要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，對(duì)商品房建設(shè)要嚴(yán)控增量、優(yōu)化存量、提高質(zhì)量，加大“白名單”項(xiàng)目貸款投放力度，支持盤(pán)活存量閑置土地。要回應(yīng)群眾關(guān)切，調(diào)整住房限購(gòu)政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財(cái)稅、金融等政策，推動(dòng)構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。要努力提振資本市場(chǎng)，大力引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，打通社保、保險(xiǎn)、理財(cái)?shù)荣Y金入市堵點(diǎn)。要支持上市公司并購(gòu)重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，研究出臺(tái)保護(hù)中小投資者的政策措施。

　　會(huì)議指出，要幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)，進(jìn)一步規(guī)范涉企執(zhí)法、監(jiān)管行為。要出臺(tái)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法，為非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。要把促消費(fèi)和惠民生結(jié)合起來(lái)，促進(jìn)中低收入群體增收，提升消費(fèi)結(jié)構(gòu)。要培育新型消費(fèi)業(yè)態(tài)。要支持和規(guī)范社會(huì)力量發(fā)展養(yǎng)老、托育產(chǎn)業(yè)，抓緊完善生育支持政策體系。要加大引資穩(wěn)資力度，抓緊推進(jìn)和實(shí)施制造業(yè)領(lǐng)域外資準(zhǔn)入等改革措施，進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化一流營(yíng)商環(huán)境。

　　會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要守住兜牢民生底線，重點(diǎn)做好應(yīng)屆高校畢業(yè)生、農(nóng)民工、脫貧人口、零就業(yè)家庭等重點(diǎn)人群就業(yè)工作，加強(qiáng)對(duì)大齡、殘疾、較長(zhǎng)時(shí)間失業(yè)等就業(yè)困難群體的幫扶。要加強(qiáng)低收入人口救助幫扶。要抓好食品和水電氣熱等重要物資的保供穩(wěn)價(jià)。要切實(shí)抓好糧食和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，關(guān)心農(nóng)民增收，抓好秋冬生產(chǎn)，確保國(guó)家糧食安全。

　　會(huì)議要求，各地區(qū)各部門要認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央決策部署，干字當(dāng)頭、眾志成城，充分激發(fā)全社會(huì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的積極性主動(dòng)性創(chuàng)造性，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。廣大黨員、干部要勇于擔(dān)責(zé)、敢于創(chuàng)新，在攻堅(jiān)克難中長(zhǎng)本領(lǐng)、出業(yè)績(jī)。要樹(shù)好選人用人風(fēng)向標(biāo)，認(rèn)真落實(shí)“三個(gè)區(qū)分開(kāi)來(lái)”，為擔(dān)當(dāng)者擔(dān)當(dāng)、為干事者撐腰。要支持經(jīng)濟(jì)大省挑大梁，更好發(fā)揮帶動(dòng)和支柱作用。

　　在9月24日國(guó)新辦舉行的發(fā)布會(huì)上，央行、金融監(jiān)管總局以及證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門負(fù)責(zé)人宣布了多項(xiàng)重磅利好政策，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，增強(qiáng)金融政策合力，進(jìn)一步加大對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。提出綜合舉措，支持股票市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。隨著政治局會(huì)議再次釋放重磅政策信號(hào)，市場(chǎng)信心進(jìn)一步提升。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》。其中提出，引導(dǎo)證券公司加大對(duì)財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的投入，充分發(fā)揮交易撮合作用，積極促成并購(gòu)重組交易。定期發(fā)布優(yōu)秀并購(gòu)重組案例，發(fā)揮示范引領(lǐng)作用。強(qiáng)化證券公司分類評(píng)價(jià)“指揮棒”作用，提高財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的評(píng)價(jià)比重，細(xì)化評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。

　　資本市場(chǎng) 迎來(lái)修復(fù)

　　多位基金人士認(rèn)為，資本市場(chǎng)連續(xù)三日上漲，徹底改變了之前的下行趨勢(shì)，進(jìn)入上行態(tài)勢(shì)。對(duì)于A股市場(chǎng)的投資者而言，當(dāng)前的優(yōu)勢(shì)行情不止是短期的，建議投資者保持信心和耐心，通過(guò)布局優(yōu)質(zhì)股票或優(yōu)質(zhì)基金，抓住這輪行情的機(jī)會(huì)。

　　前期內(nèi)需板塊在通脹低迷預(yù)期下下跌幅度較深，而隨著國(guó)內(nèi)逆周期政策進(jìn)入新一輪發(fā)力期，并且對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)皆有托底政策出爐，有望改善投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)螺旋式下跌的擔(dān)憂，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望迎來(lái)修復(fù)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)風(fēng)格將逐漸從避險(xiǎn)類資產(chǎn)向具備成長(zhǎng)性的資產(chǎn)擴(kuò)散。

　　今日政策再超預(yù)期后，階段性至少會(huì)有交易型資金涌入，若后續(xù)財(cái)政加力，配置盤(pán)也可能回流。內(nèi)資方面，各類機(jī)構(gòu)倉(cāng)位均在低位，也迫切期待一輪吃飯行情，增量資金仍然可期。

　　此前市場(chǎng)一直在縮量筑底，而流動(dòng)性直達(dá)政策的落地對(duì)指數(shù)修復(fù)有極大利好，對(duì)于后續(xù)指數(shù)走勢(shì)可以更加樂(lè)觀。但A股底層邏輯仍在于經(jīng)濟(jì)基本面，當(dāng)前政策組合拳主要通過(guò)流動(dòng)性解決短期的風(fēng)險(xiǎn)偏好問(wèn)題，后續(xù)財(cái)政政策能否發(fā)力或是市場(chǎng)真正扭轉(zhuǎn)趨勢(shì)、展開(kāi)第二階段行情的關(guān)鍵。

　　當(dāng)前地產(chǎn)板塊基本面仍在筑底，政策預(yù)期強(qiáng)，同時(shí)疊加低估值、低倉(cāng)位，因此短期內(nèi)彈性較大。

　　證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》

　　并購(gòu)重組是支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的重要市場(chǎng)工具。新“國(guó)九條”對(duì)活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)作出重要部署。為進(jìn)一步激發(fā)并購(gòu)重組市場(chǎng)活力，證監(jiān)會(huì)在廣泛調(diào)研的基礎(chǔ)上，研究制定了《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，堅(jiān)持市場(chǎng)化方向，更好發(fā)揮資本市場(chǎng)在企業(yè)并購(gòu)重組中的主渠道作用。主要內(nèi)容如下：

　　一是支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)。證監(jiān)會(huì)將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購(gòu)重組，包括開(kāi)展基于轉(zhuǎn)型升級(jí)等目標(biāo)的跨行業(yè)并購(gòu)、有助于補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購(gòu)，以及支持“兩創(chuàng)”板塊公司并購(gòu)產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)等，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

　　二是鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合。資本市場(chǎng)在支持新興行業(yè)發(fā)展的同時(shí)，將繼續(xù)助力傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)重組合理提升產(chǎn)業(yè)集中度，提升資源配置效率。對(duì)于上市公司之間的整合需求，將通過(guò)完善限售期規(guī)定、大幅簡(jiǎn)化審核程序等方式予以支持。同時(shí)，通過(guò)鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵(lì)私募投資基金積極參與并購(gòu)重組。

　　三是進(jìn)一步提高監(jiān)管包容度。證監(jiān)會(huì)將在尊重規(guī)則的同時(shí)，尊重市場(chǎng)規(guī)律、尊重經(jīng)濟(jì)規(guī)律、尊重創(chuàng)新規(guī)律，對(duì)重組估值、業(yè)績(jī)承諾、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)，進(jìn)一步提高包容度，更好發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的作用。

　　四是提升重組市場(chǎng)交易效率。證監(jiān)會(huì)將支持上市公司根據(jù)交易安排，分期發(fā)行股份和可轉(zhuǎn)債等支付工具、分期支付交易對(duì)價(jià)、分期配套融資，以提高交易靈活性和資金使用效率。同時(shí)，建立重組簡(jiǎn)易審核程序，對(duì)符合條件的上市公司重組，大幅簡(jiǎn)化審核流程、縮短審核時(shí)限、提高重組效率。

　　五是提升中介機(jī)構(gòu)服務(wù)水平。活躍并購(gòu)重組市場(chǎng)離不開(kāi)中介機(jī)構(gòu)的功能發(fā)揮。證監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)證券公司等機(jī)構(gòu)提高服務(wù)能力，充分發(fā)揮交易撮合和專業(yè)服務(wù)作用，助力上市公司實(shí)施高質(zhì)量并購(gòu)重組。

　　六是依法加強(qiáng)監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)將引導(dǎo)交易各方規(guī)范開(kāi)展并購(gòu)重組活動(dòng)、嚴(yán)格履行信息披露等各項(xiàng)法定義務(wù)，打擊各類違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)重組市場(chǎng)秩序，有力有效保護(hù)中小投資者合法權(quán)益。

　　有政策指向落地，民生消費(fèi)復(fù)蘇，各行各業(yè)動(dòng)起來(lái)，為擔(dān)當(dāng)者擔(dān)當(dāng)、為干事者撐腰。

　　活起來(lái)，動(dòng)起來(lái)，一起加油！