北京商報訊（記者 劉一博 實習(xí)記者 馮若男）7月13日，全球最大啤酒公司百威英博發(fā)表聲明表示，已決定不再推進其旗下子公司百威亞太子公司在中國香港的IPO計劃。據(jù)悉，百威英博此舉原因在于現(xiàn)行市場情況等因素，同時公司將評估各種提高股東價值的選項，優(yōu)化業(yè)務(wù)和驅(qū)動長期增長，并嚴守財務(wù)紀律。在距離百威亞太招股一周后，沸沸揚揚的最大IPO在港上市之戰(zhàn)，終于暫告一段落。北京商報記者走訪市場調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在最大IPO停擺的背后，百威面臨著資金缺口嚴重、高端啤酒格局突變及市場份額縮減等問題，使其不得不負重前行。截至發(fā)稿，就推遲百威亞太赴港上市一事，北京商報記者嘗試與百威取得聯(lián)系，但未得到回復(fù)。

　　縱觀近幾年的收購市場，百威以數(shù)量取勝，而在眾多收購中，2016年百威英博斥資6791億元收購SAB米勒，從而壟斷了全球1/3的啤酒市場。此外，百威還在國外市場先后收購了澳洲網(wǎng)上零售商、韓國精釀酒廠、藍妹啤酒等；在中國市場，百威與哈爾濱牽手后，市場份額進一步擴大，使其嘗到甜頭，并陸續(xù)收購了哈啤、雪津、雙鹿、金陵、三泰、牡丹江等國產(chǎn)啤酒品牌。截至2019年3月31日，公司資產(chǎn)負債表列有商譽132億美元，占總資產(chǎn)的51%，其無形資產(chǎn)為44億美元，占總資產(chǎn)17%。

　　接連不斷的巨資并購，使得百威英博元氣大傷，債務(wù)攀升。過度消費的“收購狂”掣襟露肘，不得不放慢腳步，尋找新的途徑彌補“缺錢”的現(xiàn)狀。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示：“如今，歐美市場較為疲軟，增長較弱，而亞洲整個新興市場呈現(xiàn)較強的增長態(tài)勢，因此百威拆分了亞太部分業(yè)務(wù)在亞洲上市。百威收購SAB米勒后，現(xiàn)金流相對緊缺，短時間內(nèi)彌補資金吃緊的問題很困難，所以百威將優(yōu)質(zhì)的亞太版塊拆分進行單獨上市，可以受到資本端的追捧以及青睞，從很大程度上能夠解決資金問題。從微觀的角度，拆分后的股價、資金及利潤都有很好的支撐，在亞洲市場消費升級的紅利中，百威的調(diào)性和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)能夠很好地匹配整個亞洲板塊的消費升級需求。”

　　啤酒營銷專家方剛表示：“百威非常看重亞洲市場，其中亞洲市場占全球市場的35%左右。百威英博拆分百威亞太使其在港交所上市，看中的就是中國市場份額較大。通過拓展中國市場，百威亞太可獲得更多收入，以彌補母公司的資金缺口。”

　　作為國內(nèi)中高端市場的重要組成部分，百威長期以來根植國內(nèi)中高端啤酒市場。招股說明書顯示，2018年，百威英博在全球?qū)崿F(xiàn)總營業(yè)收入546.2億美元，凈利潤43.68億美元。其中，百威亞太2017年和2018年啤酒銷量分別為101.99億公升和104.27億公升，在中國、澳大利亞和韓國市場，銷售額均是第一，并分別取得營業(yè)收入77.9億美元及84.59億美元，凈利潤10.77億美元及14.09億美元。其中，2018年凈利潤同比上升30.5%，經(jīng)營利潤19.66億美元，為母公司貢獻了71.67%的經(jīng)營利潤。按銷量計，2018年，百威在中國市場的市占率為16.4%，排名僅次于華潤雪花和青島啤酒。在大力拓展銷售渠道的同時，百威還著重深耕高端產(chǎn)品，其份額達到46.6%。

　　作為百威啤酒的競品，同為“夜場”起家的喜力單槍匹馬征戰(zhàn)中國市場，但效果卻差強人意。2018年8月，華潤啤酒以243.5億港元收購喜力啤酒中國區(qū)業(yè)務(wù)。喜力接到華潤的“橄欖枝”后，整個國內(nèi)啤酒高端市場格局發(fā)生震顫，呈現(xiàn)出燕京、青島、華潤、百威“四足鼎立”的格局。在渠道上加碼的喜力對百威來說，成為了更加強勁的對手。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，長期以來百威占據(jù)著高端啤酒市場，同為高端產(chǎn)品出眾的喜力卻因其渠道問題無法與百威抗衡。此舉對于整個啤酒行業(yè)而言，意味著高端格局的變化；對于百威而言，無疑帶來了較大的威脅。